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下指數增強產品被清盤 安信基金警報仍存依賴委外“痼疾”未愈

  • 來源:和訊名家
  • 2019-10-24 14:40:51

如果說,一根奶油冰棍在陽光直射下消融還是正常的物理現象,那么在2019年A股市場主要指數都收獲不同程度漲幅的同時,一只指數增強基金申請清盤,就多少顯得有違“常理”。更何況,該類產品主動退市在業內尚屬首次。

近日,安信基金公司發布“關于安信滬深300指數增強型發起式證券投資基金基金合同終止及基金財產清算的公告”,聲稱因觸發合同終止條款,該基金決定基金財產清算。

指數不會死,但指數基金可以。在此之前,華潤元大中創10指數基金同樣宣布清盤,而該只產品直至今年1月才公示“轉型”。事實上,其真正的生命周期僅為半年。

相比之下,安信滬深300指數增強基金則剛剛吹滅三周歲的生日蠟燭。麻煩的是,安信基金旗下的清盤警報絕非個例。據統計,截至今年二季度末,該公司旗下有48只基金(各份額合并計算),其中7只管理規模低于1億元,9只低于5000萬元,合計占比33.33%。

也就是說,“難兄難弟”的續集隨時可能上演。《投資時報》研究員注意到,10月16日,安信基金再次發布公告稱,旗下安信中證復興發展100A/C存在可能觸發基金合同終止的情形。該公告表示,若截至10月24日日終,該基金連續60個工作日出現基金資產凈值低于5000萬元,則將觸發《基金合同》中約定的基金終止條款,并于2019年10月25日起進入基金財產清算程序,同時無須召開基金份額持有人大會。

盡管一只基金產品的清盤并不意味著投資者血本無歸,但在行情較好相關從業公司業績明顯改善之際,一家著名券商系基金公司卻涌現多只清盤產品,這仍令市場感到不解。就上述投資者普遍關心的問題,《投資時報》向安信基金發送溝通函,但截至發稿未收到回復。

清盤警報或陸續拉響

今年以來,指數基金無論在業績還是規模上均錄得不俗表現。正因如此,安信滬深300指數增強A/C被清盤的消息才格外引人關注。

公告顯示,安信滬深300指數增強A/C成立于2016年10月12日,2019年10月12日為該基金《基金合同》已生效滿3年后的對應日。由于該基金資產低于2億元,觸發基金合同中約定的終止條款,遂于10月13日進入清盤程序。

作為首只被清盤的增強指數基金,安信滬深300增強A/C的管理規模及業績表現自然不甚理想。截至今年二季度末,該基金管理規模僅0.38億元,較去年同期縮水1.01億元;且其上半年跑輸業績比較基準——期內基金份額凈值增長率為22.99%,而同期業績比較基準收益率為26.58%。

值得一提的是,安信基金旗下指數基金清盤的警報或陸續有來。10月16日,安信基金發布關于安信中證復興發展100指數型證券投資基金可能觸發基金合同終止情形的第一次提示性公告。

與此同時,份屬安信系的迷你基金數量也不容小覷。Wind數據顯示,截至今年二季度末,該公司旗下48只基金中有7只管理規模低于1億元,9只低于5000萬元清盤線,合計占比為33.33%。

具體來看,上述16只迷你基金中,包括安信鑫發優選、安信新價值、安信量化優選A/C、安信中國制造2025滬港深等9只主動權益類基金;安信量化精選滬深300A/C、安信中證復興發展100A/C、安信中證500指數增強A/C3只指數型基金;安信永豐A/C、安信永利信用A/C等4只債券型基金

市場注意到,當前還未有跡象表明安信基金對其迷你基金群采取有效舉措。

依賴委外“痼疾”

迷你基金的批量出現,往往與一家基金公司的募集能力、基金經理的投資能力、機構投資者的贖回等多種因素有關。

安信基金成立于2011年12月6日,主要股東分別為五礦資本控股有限公司、安信證券股份有限公司、佛山市順德區新碧貿易有限公司、中廣核財務有限責任公司,持股比例分別為39.84%、33.95%、20.28%和5.93%。

成立8年以來,安信基金管理規模并不穩定。成立之初,該公司一度借助2015年的牛市東風規模飆升至684.84億元高峰。隨后,由于股市暴跌基金連續遭遇贖回,其管理規模迅速縮水,此后一直未超過400億元。至今年二季度末,該公司公募規模為369.7億元,較峰值已蒸發46.17%。

若觀察安信基金的募集能力,以安信穩健阿爾法為例,該基金成立于2017年12月6日,成立之初募集金額為1029萬元,由于是發起式基金,該公司自購的發起份額為1000萬元。這也就意味著,募集期內53名投資者共買入29.8萬元,平均一人不足6000元。

該公司的投研團隊也無明顯亮點。Wind數據顯示,目前安信基金旗下共有21位基金經理,平均從業年限為3.91年,其中從業年限不足3年的有張明、張競、楊揚等10位,占比接近50%,基金經理“年輕化”較為明顯。而從業年限超過5年的基金經理共有7位,包括莊園、楊凱瑋、張翼飛、陳一峰、龍川等。

不過,即便是“老將”,也未能交出滿意的成績單。龍川目前擔任公司量化投資部總經理,同時管理著安信中證一帶一路主題指數分級基金、安信中證復興發展100A/C和安信量化優選A/C三只基金。

從業績表現來看,截至今年10月21日,安信中證一帶一路主題指數分級基金成立以來回報率為-54.01%,年化回報為-16.04%,同類排名為238/247;B份額年化成立以來回報率為-93.29%,年化回報率為-45.56%,同類排名為103/114。

《投資時報》研究員還發現,從持有人結構來看,機構定制基金在安信基金產品中所占比例接近50%。Wind數據顯示,截至今年二季度末,安信基金旗下有34只基金(各份額分開計算)機構持有人比例超過50%,其中22只基金機構持有人比例超過90%,而安信優享純債、安信永瑞定開、安信永盛、安信永泰的機構持有人比例甚至高達100%。若上述基金遭遇機構大額贖回,則很容易淪為迷你基金。

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